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长信科技3000882017年半年报点评:三大业务稳步推进,延伸布局助力

时间:2017-11-14 09:58   来源: 搜狐    作者:宋元明清
长信科技3000882017年半年报点评:三大业务稳步推进,延伸布局助力
长信科技3000882017年半年报点评:三大业务稳步推进,延伸布局助力

长信科技(300088)2017年半年报点评:三大业务稳步推进,延伸布局助力二次腾飞

三大业务板块稳步推进,业绩持续高增长

公司发布17年半年报,17H1营收66.77亿元,同比+122.77%。归母净利润2.99亿元,同比+119.42%,扣非归母净利润2.75亿元,同比+121.63%。销售毛利率和净利率分别为8.25%和4.54%。公司打造触控显示一体化产业链,成为国内触控显示一体化龙头企业,深耕车载智能网联领域,形成三大业务平台,大力拓展动力锂电池领域,延伸战略布局。

整合资源降本增效,电子显示业务持续高速成长

公司严格控制成本,增强产品的竞争力。组建减薄事业群,积极新设减薄生产基地和扩充老基地产能,并整合现有公司减薄资源,满足国内外高端客户的需求和快速响应能力,具备G5大板月加工量40万张的产能。德普特产能加速释放,充分受益全面屏浪潮,目前全面屏产能为2.5KK,九月底达到4KK,年底可达到8KK。车载工控领域前瞻布局,整合LCM、TP(模组与Sensor)以及全贴优势资源,导入承洺的优势资源,收购常明独家供应 T客户X/S系列仪表盘和E3胶水。不断强化高端触控显示领域特别是新能源汽车显示地位。培育新的业绩增长点。

深耕新能源汽车电子及大数据,公司二次腾飞在即

公司坚定布局新能源汽车领域,积极在资本、资金等层面加快对比克动力的投入和渗透,提升高端三元锂电池市占率。参股智行畅联和宏景电子迅速打通并整合新能源汽车产业链资源。通过长信智控深耕双动态车辆人脸识别领域提升视频技术服务。前瞻并全面的布局将助力未来公司业绩二次腾飞。

全面屏出货不达预期,减薄业务订单减少,车载屏幕出货不达预期。

电子显示+汽车电子助力公司高速成长,给予“买入”评级

公司业务成长路径清晰,市场空间广阔,对比同行业竞争力较强。我们预计公司17~19年净利润分别为6.48/9.89/14.01亿元,对应EPS0.56/0.86/1.22元,当前股价对应17~19年PE 35.5/23.3/16.4倍。给予18年30倍估值,目标价25.8元,“买入”评级。

长信科技3000882017年半年报点评:三大业务稳步推进,延伸布局助力
长信科技3000882017年半年报点评:三大业务稳步推进,延伸布局助力

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