郑州资讯网|郑州信息港-郑州最专业的便民信息网站
您的位置:郑州资讯 > 财经新闻

散户为何跑输人均盈利

时间:2017-12-13 10:30   来源: 互联网    作者:子墨

炜言大义本报记者 张炜

临近年底,投资者盘点一年来股市投资的盈亏得失。近日,有媒体公布的一项2017年以来投资A股的平均盈利数据引起各方关注。

该统计称,截至12月8日,沪深两市股票总市值为60.56万亿元,较2016年年末的54.71万亿元增加了5.85万亿元,剔除新股则增加了3.07万亿元。根据中登公司数据显示,截至12月1日,期末投资者数量已突破1.33亿人。据此计算,今年以来A股投资者人均盈利2.31万元。如果按照持仓投资者数量计算的话,人均盈利更多。

今年以来A股投资“人均盈利2.31万元”?恐怕不少中小投资者只能感叹又一次“被平均”了。截至12月8日,上证指数、深证成指、中小板指今年以来分别上涨6%、7.45%、16.57%,而创业板指同期下跌8.66%。再看上证50指数、深证红利指数,同期涨幅分别达25.29%、39.59%,不难发现投资者间盈亏差别非常大。深证红利指数前五大权重股分别是格力电器、美的集团、万科A、五粮液及平安银行,若重仓持有这些股票,今年盈利可能不逊于以往牛市。可如果主要持有题材概念股及绩差股、亏损股,特别是高估值的创业板股票,今年势必被跌跌不休所困扰,有可能亏损10%或20%以上。

2017年A股不是普涨行情,而是以结构性行情为主,甚至表现为“一九行情”。具体而言,大市值股票的表现强于中小市值股票,沪深两市总市值的增加主要得益于大市值股票的上涨。据统计,上证50成分股今年以来的市值增加了3.1万亿元,比沪深两市剔除新股后增加的总市值还要多。而从个股来看,今年以来跌多涨少。剔除新股后A股共有3030只个股,年内收益为正的只有693只,占比为22.87%。另有统计称,上周五,上证指数收于3289.99点,有六成个股跌破了3000点位时的股价。这意味着相当数量的投资者非但没有“人均盈利2.31万元”,而且可能遭遇亏损。尤其是散户投资者,一直偏爱炒小炒短而不喜欢长期持有大盘股,今年以来投资亏损的概率较大。

那么,今年以来A股“人均盈利2.31万元”,钱都被谁赚走了呢?高盛的一份研究报告称,据11月30日的数据,境外投资者通过互联互通北向持股占比在5%以上的股票共有25只,其中22只涨幅超过大盘两成以上,比例接近九成。这些外资重仓持有的牛股包括海康威视、美的集团、老板电器、格力电器等。可见,秉持价值投资理念的机构成为了赢家,境外长期资金是其中的代表。

中小投资者或许会抱怨“人均盈利2.31万元”的统计失真,可实际上,更需要学习外资的价值投资理念。A股中小投资者热衷于炒小、炒差、炒短、炒新等“四炒”,偏离价值投资轨道。深交所发布的《2016年个人投资者状况调查报告》显示,受访投资者的交易频率均值为5.6次/月,51.4%的受访者至少每周交易一次,交易频率普遍较高;长期价值投资者占受访投资者比例约两成,追涨型投资者占四成。该调查还表明,从投资盈亏原因看,投资者亏损的主观原因来自自身投资经验、投资知识不足等因素,客观原因主要来自频繁交易、过度集中持股、追涨杀跌等投资行为偏差。显然,中小投资者不能改变投机炒作的陋习,即便在今年买了贵州茅台、格力电器、美的集团等大涨的股票,也恐怕只是赚到“蝇头小利”,难以像外资那样获取较为理想的长期投资收益。

中小投资者应看到,2017年A股市场投资风格的变化并非偶然,而是与市场生态环境净化、投资者结构完善等因素有关。股市投资若继续不看基本面、不顾估值风险,热衷盲目追涨杀跌及题材概念炒作,那么,未来盈利跑输市场平均水平的风险依然较大。

本站搜索