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业绩为王·戴维斯双击组合本周超额0.98%

时间:2018-01-05 07:20   来源: 互联网    作者:子墨

原标题:业绩为王·戴维斯双击组合本周超额0.98%

戴维斯双击组合

在盈利持续增长的基础上,对于PE,人们一般用PEG指标评判股票定价的合理性,一般来说,盈利增速越高的公司理论上应该享受更高的估值,因此如果我们寻找业绩增速在加速增长的标的,理论上公司的PE向下空间能得到有效控制。

戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票,待成长性显现、市盈率相应提高后卖出,获得乘数效应的收益,即EPS和PE的“双击”。

策略在回测期内实现了24.02%的年化收益,超额基准20.55%,且在回测期内的7个完整年度里,每个年度的超额收益均超过了13%,具有非常好的稳定性。

今年以来,截止2017-8-11,策略超额中证500指数7.84%。本期组合于2017-7-20开盘调仓,截止2017-8-11,组合本期跑输中证500指数1.02%;本周超额中证500指数0.98%。

业绩为王·戴维斯双击组合本周超额0.98%
业绩为王·戴维斯双击组合本周超额0.98%

数据来源:天风证券研究所

核心思想

我们的戴维斯双击策略:主要是在EPS增长的基础之上,寻找加速增长的标的,在有效控制PE向下波动的前提下,有望获得EPS和PE的“双击”的乘数效应的投资收益。

最新持仓

表:戴维斯双击策略持仓明细(20170720建仓)

代码

简称

申万行业

本期涨跌幅

本周涨跌幅

300146.SZ

汤臣倍健

食品饮料

16.79%

9.58%

300208.SZ

恒顺众昇

电气设备

11.44%

2.48%

000796.SZ

凯撒旅游

休闲服务

8.93%

0.25%

300383.SZ

光环新网

传媒

8.19%

0.81%

300396.SZ

迪瑞医疗

医药生物

4.38%

3.63%

002087.SZ

新野纺织

3.66%

-1.82%

600057.SH

象屿股份

交通运输

3.33%

-1.77%

000488.SZ

晨鸣纸业

轻工制造

3.27%

-3.53%

000905.SH

中证500

1.80%

-1.03%

002612.SZ

朗姿股份

纺织服装

1.71%

0.77%

002680.SZ

长生生物

医药生物

-0.15%

3.27%

603518.SH

维格娜丝

纺织服装

-0.26%

-8.43%

000018.SZ

神州长城

建筑装饰

-0.41%

0.28%

600114.SH

东睦股份

有色金属

-0.67%

-1.98%

002775.SZ

文科园林

建筑装饰

-1.59%

-1.28%

300199.SZ

翰宇药业

医药生物

-1.66%

-1.20%

300487.SZ

蓝晓科技

化工

-1.88%

-0.63%

002385.SZ

大北农

农林牧渔

-1.95%

-0.33%

603868.SH

飞科电器

家用电器

-2.12%

5.09%

300432.SZ

富临精工

汽车

-2.81%

-3.09%

300233.SZ

金城医药

医药生物

-3.37%

1.99%

601006.SH

大秦铁路

交通运输

-4.30%

-1.25%

002429.SZ

兆驰股份

家用电器

-4.88%

-3.41%

600577.SH

精达股份

机械设备

-5.02%

-5.24%

600297.SH

广汇汽车

汽车

-5.75%

0.54%

601127.SH

小康股份

汽车

-7.76%

-1.36%

资料来源:wind,天风证券研究所

注:另持有上期因停牌未卖出的中金环境、骏威文化。

长线金股组合

我们一直在探寻公司业绩和股价的关系,研究发现,如果我们能提前一年知道所有公司的业绩增速情况,我们可以获得近50%的超额收益。当然这是一个不可完成之任务,后来我们研究发现,A股市场的盈利动量效应明显,在当季高增长的公司里面有近40%的公司在下季继续保持高增长,因此我们为了逼近未来盈利动量的标的,达到实现提前预判业绩的目的,我们依据业绩预告中公布的净利润下限,构建定期调仓的业绩预增策略。结果显示,选择前40个高增速股票中20个小市值股票构建组合,在回测期内的7个完整年度中,有6个年度都实现了20%以上的年化超额收益;其中2010年从4-20开始建仓,8个月获得超过18%的超额收益。而且,该组合季度调仓,理论上每期仅持有20只股票,换手率低。同时,样本相对于中证500指数、同等市值组合和同行业指数均有较为显著和稳定的超额收益。

今年以来,截止2017-8-11,策略超额中证500指数5.78%。本期组合于2017-7-20开盘调仓,截止2017-8-11,组合本期跑输中证500指数1.51%;本周相对中证500指数跑输0.39%。

业绩为王·戴维斯双击组合本周超额0.98%
业绩为王·戴维斯双击组合本周超额0.98%

数据来源:天风证券研究所

核心思想

对于每一报告期的业绩预告,首先根据建仓日(分别为4-20,7-20,10-20,1-20)选择该日之前最新的业绩预告的记录,优选业绩增速较快的公司,并叠加其他因素构建组合,一年换手4次。

最新持仓

表:长线金股组合策略持仓明细(20170720建仓)

代码

简称

申万行业

本期涨跌幅

本周涨跌幅

300184.SZ

力源信息

电子

10.23%

1.02%

000525.SZ

红太阳

化工

8.12%

-8.09%

600798.SH

宁波海运

交通运输

6.01%

-2.35%

600615.SH

丰华股份

有色金属

5.51%

-1.90%

300083.SZ

劲胜智能

电子

5.03%

4.68%

002068.SZ

黑猫股份

化工

4.08%

-5.08%

000905.SH

中证500

1.80%

-1.03%

002435.SZ

长江润发

机械设备

1.21%

-2.05%

600963.SH

岳阳林纸

轻工制造

0.66%

7.58%

300004.SZ

南风股份

机械设备

0.00%

-2.17%

600280.SH

中央商场

商业贸易

-0.13%

1.35%

002335.SZ

科华恒盛

电气设备

-0.73%

-2.88%

002067.SZ

景兴纸业

轻工制造

-0.96%

-3.12%

000553.SZ

沙隆达A

化工

-1.09%

-5.35%

002118.SZ

紫鑫药业

医药生物

-1.51%

0.31%

600171.SH

上海贝岭

电子

-1.66%

3.40%

600651.SH

飞乐音响

电子

-2.10%

-4.26%

000552.SZ

靖远煤电

采掘

-2.26%

-3.70%

600971.SH

恒源煤电

采掘

-4.78%

-0.36%

002094.SZ

青岛金王

商业贸易

-6.00%

-0.05%

600400.SH

红豆股份

-7.58%

-2.51%

资料来源:wind,天风证券研究所

业绩为王·戴维斯双击组合本周超额0.98%

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