2017年7月20日星期四

编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件：新华社：中美全面经济对话最重要成果就是确立了中美经济合作的正确方向。汪洋与美国财政部长、商务部长共同主持首轮中美全面经济对话。中国和美国认同双方贸易百日行动计划取得重大进展。中美讨论了经济合作一年行动计划。中美两国同意努力减少美国对中国贸易逆差。中美两国同意促进贸易和服务，并创造更公平的投资环境。中美两国将继续努力促进高科技产品贸易，并加强在金融监管和市场发展方面的合作。

经济数据：中国央行今日公开市场净投放600亿元。中国央行公开市场将进行400亿元7天期逆回购操作，200亿元14天期逆回购操作。央行公开市场今日无逆回购到期。

【资金面】

今日央行进行了 400 亿、200 亿的 7 天和 14天公开市场逆回购操作，公开市场无逆回购到期，今日净投放 600 亿，资金面仍然紧张，早盘隔夜供给有限，7-14天期限少量融出，然融入需求旺盛，机构平盘艰难；直至接近4点，大行股份陆续恢复资金供给，各机构逐渐平盘，随后资金供给继续增加，市场恢复平衡偏松状态。截 止 收 盘 ， 隔 夜 银 行 间 质 押 回 购 加 权 利 率2.9680%，较昨日下行 2.05bp，7 天回购利率3.6181%，较前一日下行 38.06bp。回购成交总量小幅回落，成交总量 21794.6 亿元。

【一级市场】

今日上午发行了1/5/10年期口行债，整体需求较好，利率分别为3.6%、4.07%、4.22%，倍数分别为5.11、3.95、4.03。下午发行了3/7年期国开债，利率分别为3.93%、4.19%，倍数分别为3.39、3.4。

信用一级方面，17国开投MTN001，边际4.65；17鲁西化工SCP003，边际4.82；17皖山鹰SCP006边际5.30%；17贵产投MTN001目前边际6.5%。

公司债/企业债方面，周四公司债发行17宿迁产业发展小公募，5+5年，联合信用AAA/AAA，4.85%；发行17华鲁控股集团有限公司，3年，中诚信证券AA+/AA+，4.94%；发行17浙江荣盛控股小公募，2+1年，新世纪AA+/AA+，5.99%；发行17上海大宁资产经营小公募，5+2年，中诚信证券AA+/AA+，5%；发行17蚌埠投资非公开，3+2 年，中诚信国际AA/AA，6.45%；发行17首创证券次级债，3年，东方金诚AA，5.69%；发行17中金次级债，5年，中诚信证券AAA，4.98%；发行17盱眙县天源水务非公开，3+2年，联合信用AA/AA，6.7%；发行17中国邮政集团小公募，3+2年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行17盐城盛州非公开，1+1+1+1+1年，联合资信AA/ AA，发行结果待定；周三发行的17国家电力投资大公募，中诚信证券AAA/AAA，2+1年发在4.4%，3+2年发在4.45%。周四企业债发行17桂阳城投债，AA+/AA，7年，5.98。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅下行。早盘进出口行续发1、5、10年期，午后国开续发3、7年期，招标利率较前日市场收益率整体下行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外，整体小幅下行1-2BP。具体来看，国债曲线3年期170008带动曲线对应期限下行2BP至3.48%；5年期170014带动曲线对应期限下行1BP至3.5%；7年期170013带动曲线对应期限下行1BP至3.62%；10年期170010带动曲线对应期限下行2BP至3.57%；30年期170005带动曲线对应期限稳定在3.97%。国开债曲线整体有小幅下行，3年期170205带动曲线对应期限下行1BP至4.02%；5年期170206带动曲线对应期限下行2BP至4.1%；10年期170210带动曲线对应期限下行1BP至4.18%。农发行债曲线整体小幅下行，3年期170407带动曲线对应期限稳定在4.04%；5年期170409带动曲线对应期限下行2BP至4.12%。进出口行债曲线小幅下行，1年期170308带动曲线对应期限下行6BP至3.7%；10年期170303带动曲线对应期限下行1BP至4.25%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌2个点，长端平均下跌3个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌2个点，长端平均下跌3个点。

今日信用债收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率稳定于4.15%，6M期限收益率稳定于4.25%，1年期收益率稳定于4.40%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率下行3BP至4.45%，5年期收益率上行3BP至4.64%。城投债曲线收益率小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1M稳定在3.93%，1Y期限上行1BP至4.46%，5年期下行1BP至4.70%。中债城投债收益率曲线（AA）3年期上行1BP至4.77%。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共520支，保本型产163支，非保本型产品357支，预期收益4以上的368支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.70，全国性股份制银行3个月：4.85，城商行3个月：4.68，外资行3个月：3.90。

【外汇市场】

周四，投资者静待欧洲央行决议的公布，市场有猜测德拉基可能转鸽派，欧元兑美元震荡下跌；美指反弹收复95关口；英镑兑美元盘横；澳元兑美元下跌，日银维稳措辞偏鸽派，日元兑美元承压。 7月20日，人民币兑美元中间价调贬13个基点到6.7464，人民币兑美元即期较上一交易日下跌132个基点，报6.7700。美元指数收盘价报于95.03，较前一收盘价上涨0.20%；欧元兑美元收盘价较前一收盘价下跌0.10%，报1.1504；美元兑日元上涨0.34%，报112.35；英镑兑美元较上一交易日下跌0.44%，报1.2965；澳元兑美元较上一交易日下跌0.64%，报于0.7901。（完）

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