皮海洲：降准利于改善社会流动性对股市影响有限

新浪财经讯 皮海洲表示：应该说，新年伊始央行即推出降准措施，这一决定的出台是非常及时的。毕竟经过2018年的冷冬之后，国人普遍都能感受到市场资金的匮乏。因此，央行降准显然是有利于释放流动性的。根据央行负责人的介绍，此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。因此，央行降准是有利于改善社会流动性的。

而且这次央行降准也是“定向降准”，旨在进一步支持实体经济发展，加大对小微企业、民营企业支持力度。因此，此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。这对于小微企业与民营企业的发展是一种支持。

不过，就此次降准对股市的影响来看，虽然1月4日上证指数大涨50余点，但实际上，降准对股市行情的影响其实还是较为有限的。毕竟降准对股市资金面的改善作用不大。正如央行负责人所表示的，此次降准仍属于定向调控，并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。而且由于是定向降准，主要是服务于小微企业与民营企业，这与资金流向股市也是格格不入的。

当然，经济向好的本身也是能够推动股市的向好的。但从历年来降准的情况看，降准其实对于小微企业与民营企业发展的支持作用也是有限的。对于小微企业以及民营企业来说，减税降费，解决融资难等问题，确实是一种支持。但我们应该看到，小微企业、民营企业生存难的压力不限于此。比如，高价房带来的高经营成本问题，这就像一个老虎一样不断地吞噬着小微企业与民营企业。这个问题才是小微企业、民营企业生存发展所要面对的最主要问题。

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